Спасёт ли заморозка добычи нефти

Рейтинг честных брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    Лидер на рынке! Надежный брокер бинарных опционов, идеальный для новичков! Даёт большой бонус за регистрацию:

ОПЕК заморозила уровень добычи нефти — что дальше? (ФОТО)

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) сумела выработать единую позицию — уровень добычи нефти предлагается заморозить.

Большая часть экспертов не верила, что картель достигнет договоренности — ведь все предыдущие попытки ограничить производство провалились.

Впрочем, совершенно не факт, что соглашение окажется эффективным, поскольку фундаментальные проблемы рынка остаются нерешенными.

Что случилось?

Члены ОПЕК (а это 13 стран, включая Саудовскую Аравию, Иран, Ирак и Венесуэлу) в рамках неформальной встречи в Алжире согласились заморозить добычу нефти на уровне 32,5 миллиона баррелей в день. Договоренность вступает в силу в ноябре.

Как поменялись цены на нефть?

Рынок отреагировал резким ростом котировок. После сообщения об успешном завершении встречи участников картеля нефть марки Brent на лондонской бирже ICE выросла на шесть процентов и достигла отметки 48,89 доллара за баррель. К 22:00 мск эталонный сорт стоил 48,58 доллара (на 5,3 процента больше, чем при завершении предыдущей торговой сессии).

Американская марка WTI подорожала также на пять процентов до 46,91 доллара за баррель.

Что означает заморозка?

Участники ОПЕК установили для себя уровень добычи нефти, выше которого прыгать не следует. Пока детали соглашения неизвестны. Самой интересной частью договора были бы ограничительные меры, какие-то санкции для нарушителей. Если же в тексте документа — только рекомендации и декларации о необходимости урезать добычу, то соглашение вряд ли будет эффективным.

Так или иначе, но ОПЕК по сути вернулась к старой практике квотирования производства. 4 декабря 2020 года организация отказалась от квот. Вернее, члены картеля решили выкачивать столько нефти, сколько можно — квота автоматически подстраивалась под текущий уровень добычи. К слову, тогда ОПЕК производила 31,5 миллиона баррелей в сутки.

Фото: Rehab Homavandi / Reuters На фото: Ранее Иран неоднократно говорил о том, что поддержит любые действия по заморозке нефти. Исламская Республика при этом не хотела ограничивать свое производство.

Рейтинг русскоязычных брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    Лидер на рынке! Надежный брокер бинарных опционов, идеальный для новичков! Даёт большой бонус за регистрацию:

Здесь же стоит упомянуть, как картель соблюдает собственные квоты. Он постоянно их нарушает. В мае 2020 года, к примеру, добыча внутри организации составила 32,44 миллиона бочек в день. Так как никаких наказаний не предусмотрено, все производят нефть, исходя из собственных интересов и не особо заботясь о благополучии других участников организации.

Венесуэла пострадала от падения цен на нефть сильнее всего — в Боливарианской Республике голод и дефицит. Паникующий министр энергетики Венесуэлы Эулохио дель Пино даже грозил обвалом котировок до 20 долларов за баррель, если соглашение о заморозке не будет подписано. Видимо, он сумел достучаться до своих коллег.

Россия тоже заморозит добычу?

Министр энергетики России Александр Новак приехал в Алжир. Но он не был приглашен на встречу картеля, что логично, так как РФ в ОПЕК не входит. Новак участвовал в Международном энергетическом форуме. В соответствии с рабочим графиком, чиновник покинул страну за несколько часов до объявления о заключении соглашения.

Впрочем, ОПЕК готова обратиться к остальным нефтедобывающим государствам с предложением заморозить добычу. Случится это после того, как в ноябре картель решит, какая страна-участница ОПЕК на сколько урежет производство.

Россия готова присоединиться к соглашению о заморозке. 22 сентября замминистра энергетики Кирилл Молодцов заявил, что Москва может не только заморозить добычу, но готова даже сократить ее на пять процентов. Руководители отечественных нефтяных компаний уже на это согласились, сообщил чиновник.

Фото: Konstantin Chernichkin / Reuters На фото: Нефть резко подорожала на фоне сообщений о достижении договоренностей в Алжире.

Мы спасены? Нефть снова по 100 долларов?

Реакция рынка после сообщений о достигнутых договоренностях носила скорее спекулятивный характер. Но даже взрывной рост котировок не помог Brent подняться выше психологической отметки в 50 долларов за баррель. Через час после объявления о соглашении нефть начала медленно дешеветь.

Настоящая реакция рынка будет видна в ноябре, когда ОПЕК приступит к реализации своего плана. Через месяц выяснится, серьезно ли настроен картель, или там снова устанавливают правила, которые можно игнорировать.

Ключевая проблема соглашения в том, что оно сохраняет фактический уровень добычи. При текущих объемах производства нефть стоила 45 долларов (плюс-минус доллар) — такова ее реальная цена с учетом сложившегося на сегодня баланса спроса и предложения. Значит, примерно столько она будет стоить и в ноябре, если не прилетит «черный лебедь», резко повысив мировую потребность в топливе.

В данный момент на рынок нефти оказывает влияние фундаментальный фактор — «черного золота» добывается много, покупателям не нужны такие объемы. Генсек ОПЕК в преддверии встречи картеля сообщил, что все мировые хранилища нефти переполнены, их запасы превышают три миллиарда баррелей.

Так что цены поднимутся только после того, как сократится производство или же повысится спрос. А подписанное в Алжире соглашение говорит лишь о заморозке добычи.

Россия же, несмотря на желание заморозить или сократить добычу, готовится к жизни при низких ценах на нефть. Глава Минфина Антон Силуанов еще до алжирской встречи говорил, что договор будет неэффективным. Более того, он даже может привести к падению котировок в будущем. Повышение цен снова подтолкнет нефтяные страны к наращиванию объемов производства, пояснил он.

«Есть вероятность роста добычи за счет сланцевой нефти, и тогда цены снова упадут», — добавил министр.

Кроме того, Минфин намерен изменить заложенную в бюджет-2020 стоимость нефти. Сейчас бюджет верстается с нефтью по 50 долларов за баррель. Планку планируется опустить до 40 долларов.

Одновременно с этим Банк России предлагает сменить экономический курс и отказаться от экспортной модели развития. Регулятор уверен, что она исчерпала себя уже несколько лет назад.

Президент Венесуэлы Николас Мадуро просит стабилизировать цены на нефть

Постер к фильму «Нефть», 2007 год

Венесуэла намерена в очередной раз просить лидеров нефтедобычи предпринять усилия для роста цен на нефть. Как заявил венесуэльский президент Николас Мадуро в эфире государственного телевидения, предлагается провести по этому вопросу консультации как со странами — членами ОПЕК, так и с производителями, не входящими в картель. Венесуэльский министр нефтяной промышленности Эулохио дель Пино добавил, что речь в первую очередь идет о России.

«Чтобы стабилизировать цены в сторону $40 и выше — $50–60», — приводит слова Мадуро агентство Reuters.

В Минэнерго РФ «Газете.Ru» сказали, что официальных предложений об организации встречи стран — производителей нефти со стороны ОПЕК и Венесуэлы к настоящему времени не поступало.

Венесуэла пошла по миру

За последние две недели нефтяные котировки последовательно снижались с уровня около $45, опускаясь ниже $42. Но уже со вторника началась постепенная коррекция вверх. В пятницу на межконтинентальной бирже ICE в Лондоне октябрьские фьючерсы на нефть марки Brent (к ее цене привязана стоимость российской Urals) торговались уже по $44 за баррель.

Для Венесуэлы вопрос нефтяных цен критичен. Экономика страны на 90% зависит от продаж нефти. Но сейчас Венесуэла вынуждена торговать сырьем даже себе в убыток. Как писал в четверг Bloomberg, она продолжает поставки в страны Центральной Америки и Карибского бассейна по льготным ценам.

Ранее Эулохио дель Пино прогнозировал, что уже зимой 2020 года цена барреля может опуститься до $20.

«Мало того, что у венесуэльской нефти сама по себе высокая себестоимость добычи, она еще и очень «тяжелая» (так называют нефть высокой вязкости) и высокосернистая, — рассказывает партнер компании Rusenergy Михаил Крутихин. — Ее необходимо разбавлять более «легкой» нефтью просто для того, чтобы она потекла в танкеры».

Для этого Венесуэле приходится закупать «легкую» нефть (в том числе и у России), так как собственного сырья такого качества у нее не осталось. Это лишь снижает рентабельность венесуэльского нефтяного экспорта.

«Роснефть» спасет Мадуро

Экономический кризис в Венесуэле дошел до того, что не хватает элементарных продуктов питания и лекарств, десятки тысяч венесуэльцев совершают «продуктовые рейды» в соседнюю Колумбию. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует, что по итогам 2020 года уровень инфляции в Венесуэле превысит рекордные 700%, а экономика государства рухнет на 10%. И это будут худшие результаты в мире.

Уже в следующем году, по оценкам МВФ, инфляция в Венесуэле может превысить 1600%.

Сейчас в стране идет подготовка к референдуму, в ходе которого решится, останется ли Мадуро президентом.

Учитывая зависимость страны от нефти, Венесуэла периодически выступает за согласованные действия, направленные на рост нефтяных цен. Еще в ноябре 2020 года Венесуэла пыталась наладить сотрудничество с Ираном в этом вопросе. Иранский министр нефти Биджан Намдар Зангене и глава внешнеполитического ведомства Венесуэлы Рафаэль Рамирес в ходе переговоров выработали позицию, согласно которой комфортной ценой является $100 за баррель. Стороны договорились о сотрудничестве в целях стабилизации цен на нефть и даже пытались привлечь к альянсу Россию. Но никаких конкретных действий предпринято не было, и баррель, который на тот момент стоил около $77, продолжил дешеветь.

Нефтяную заморозку сорвал арабский принц

В начале 2020 года Россия, Саудовская Аравия и Венесуэла предложили зафиксировать уровень добычи с тем, чтобы в условиях растущего спроса цены пошли вверх. Поначалу идею поддержали все страны ОПЕК и ряд стран, не входящих в организацию. Однако затем Иран, с которого только в январе были сняты западные санкции, ограничивающие экспорт (а следовательно и добычу) нефти, заявил, что заморозит производство только тогда, когда оно достигнет досанкционного уровня (4 млн баррелей в сутки, на сегодняшний день уже достигнут).

В итоге переговоры по этой теме 17 апреля в катарской Дохе провалились, причем не столько из-за позиции Ирана, сколько из-за того, что саудиты отказались фиксировать добычу, если иранцы этого не сделают.

Российская сторона неоднократно отмечала, что даже без участия Ирана заморозка производства окажет позитивное влияние на цены, так как ее поддерживают 17 крупнейших производителей, но Саудовскую Аравию такой сценарий не удовлетворил.

Крайне маловероятно, что кто-либо из ведущих игроков мирового рынка нефти прислушается к Венесуэле. Тем более что сейчас цена барреля почти на том уровне, на котором она была, когда провалились переговоры в Дохе (тогда баррель стоил $42,85).

Бури и продавай

«Все уже определились, — говорит Михаил Крутихин. — Такие страны, как Саудовская Аравия, Иран, Ирак, Россия, продолжают наращивать объемы добычи. И пока цены позволяют — будут бурить и дальше».

По словам эксперта, сейчас сложно сказать, до какого уровня должны упасть нефтяные котировки, чтобы мировые лидеры снова задумались о снижении или хотя бы фиксации добычи. В России, например, средняя общая себестоимость добычи составляет около $27 на баррель (эта сумма включает в себя не только собственно операционные расходы на подъем нефти из скважины, но и административные, налоговую составляющую и т.д.).

Старший вице-президент Argus Вячеслав Мищенко говорит, что России сейчас неинтересно обсуждать фиксацию добычи. «И по объемам добычи, и по экономике экспорта РФ чувствует себя вполне комфортно, — поясняет эксперт. — Так что какие-то решения по этим вопросам могут быть продиктованы разве что политическими соображениями».

Валерий Нестеров из Sberbank CIB говорит, что котировки должны упасть по меньшей мере до $30 за баррель — и только тогда лидеры отрасли могут предпринять какие-то шаги для укрепления цен. По прогнозам Нестерова, к концу года цена барреля снизится до $35–40, среднегодовая цена будет на уровне около $43. Мищенко прогнозирует $50 на конец года и стабилизацию цен в коридоре $50–60 в следующем году.

Заморозка добычи нефти абсолютно нереальна

Цены на нефть показали небольшой рост на прошлой неделе, в частности, благодаря ослаблению доллара и некоторой геополитической напряженности. Но эти факторы весьма неустойчивы, особенно перспективы заморозки добычи.

Именно возможность сохранения добычи на определенном уровне стала главным фактором роста цен в последние дни. В прошлом подобная дискуссия вызвала много споров, но, в конце концов, встреча стран-экспортеров в Дохе в апреле просто прошла безрезультатно.

При этом спекуляции на этом событии в четверг повышали цены, а уже в пятницу их обрушили комментарии министра нефти Саудовской Аравии. Сейчас цены на нефть относительно стабильны, торгуясь в районе $49-49,5 за баррель Brent, но надолго ли?

Вне зависимости от реальности заморозки будет очень много трендовых сплетен среди спекулянтов в течение следующего месяца, и эти разговоры способны сильно повлиять на рынок. Вопрос заключается в самой теоретической возможности сохранения добычи, учитывая состояние ОПЕК и все более расходящиеся интересы четырнадцати членов.

Эта новая попытка достижения соглашения происходит на фоне того, как Саудовская Аравия, крупнейший производитель ОПЕК и фактический лидер, поставила новый рекорд добычи на уровне 10,67 млн баррелей в сутки, что более чем на 400 тыс. баррелей больше уровней, когда обсуждалась предыдущая заморозка. Но доходы от продажи нефти все равно падают.

Общая прибыль ОПЕК упала на 55% с 2020 г. Эквадор, Кувейт и другие страны в Персидском заливе хотели бы восстановления цен хотя бы до стабильных $50 за баррель. Возможные пути решения, в том числе заморозка добычи, будут обсуждаться в конце сентября во время неформальной встречи государств ОПЕК на Международном энергетическом форуме в Алжире.

Но у нас также есть Ирак и Иран, занимающие вторую и третью строчки по объемам добычи в ОПЕК. Они молчаливо согласились с заморозкой, но с важными оговорками.

Объем добычи нефти в Иране

В случае Ирана заморозка не должна мешать долгосрочной кампании страны по увеличению доли рынка, и об этом представители страны говорят совершенно ясно. Вопрос в том, какой именно уровень добычи нужен Ирану, чтобы вернуться за стол переговоров. Широко цитируется цифра в 4 млн баррелей, именно столько добывал Иран до санкций. Тегеран заявляет, что рассмотрит вопрос о замораживании добычи только после достижения целевых уровней. Это может произойти в сентябре, как раз во время встречи в Алжире.

При этом рост добычи свыше 4 млн баррелей потребует новых инвестиций. Ирану отчаянно нужны новые контракты, чтобы восстановить инфраструктуру и расширить старые месторождения. На это Тегеран также нацелен вполне конкретно. То есть он вряд ли будет удовлетворен 4 млн баррелей, когда Саудовская Аравия добывает максимум.

Скорее всего, реальной целью властей Ирана является уровень 6,3 млн баррелей в сутки, который страна достигала только в 1970-е гг. Вполне возможно, что Иран будет настаивать на увеличении добычи внутри страны именно до исторического рекорда, чтобы соответствовать Саудовской Аравии и, кстати, России, которая также играет важную роль в переговорах.

Да, Иран мог не отрицать заморозки открыто, чтобы позволить ценам вырасти, но он вряд ли присоединится в реальности. Другими словами, Тегеран готов поддерживать заморозку добычи ровно до тех пор, пока его не попросят подписать соглашение.

Тем временем Ирак делает все возможное, чтобы максимально увеличить добычу нефти в преддверии возможных договоренностей по заморозке.

Власти призывают международные компании увеличить инвестиции и наращивать добычу, которая уже достигла 4,78 млн баррелей в сутки.

Но компании готовы инвестировать только в том случае, если они будут уверены в компенсациях от иракского государства, которое в прошлом году не смогло обеспечить поставки и вынудило компании сократить инвестиции.

Другие члены ОПЕК

Базовый и оптимистичный сценарии добычи нефти ОПЕК

Другие члены ОПЕК, в том числе Нигерия и Венесуэла, переживают настоящий экономический Армагеддон и отчаянно нуждаются в росте цен.

При этом в Нигерии наблюдает снижение добычи до 30-летнего минимума из-за атак повстанцев в дельте Нигера.

Венесуэла вообще ничего не может сделать со своей добычей, поскольку ее экономика пострадала от нынешнего кризиса сильнее, чем экономики остальных членов ОПЕК, поэтому власти будут рады любому росту цен.

Но Нигерия, вероятно, не согласится на заморозку на текущем уровне добычи. Лидеры страны захотят довести добычи до максимума, прежде чем обсуждать ее сохранение на определенном уровне.

Выбор точки заморозки

Еще один вопрос заключает в дате, которая будет считаться основной для поддержания добычи. Совершенно ясно, что это не будут январские уровни, о которых говорили страны в апреле.

С того момента Иран и Саудовская Аравия вместе добывают на 1 млн баррелей больше. Так можно заморозка вообще не имеет практического смысла? 34 млн баррелей добываемой нефти в сутки в рамках ОПЕК – это значительно больше 33 млн баррелей, если рассматривать показатели с точки зрения стабилизации рынка. В общем случае один лишний миллион баррелей в день потребует дополнительного года для достижения баланса.

Если принимать во внимание прогноз EIA по снижению спроса на нефть в 2020 г., рост активности альтернативных источников энергии, а также все геополитические факторы (разные позиции ближневосточных государств по поводу войны в Сирии, продолжающееся соперничество между Тегераном и Эр-Риядом, состояние добычи во многих странах ОПЕК), то становится ясно, что реальное соглашение по заморозке добычи маловероятно, а скорее всего, просто невозможно.

Однако это не мешает разговорам и слухам, которые продолжат оказывать влияние на рынок, где «быки» и «медведи» никак не могут определиться в последние несколько недель.

Лучшие брокеры БО с минимальным депозитом и бонусом за регистрацию:
  • Бинариум
    Бинариум

    Лидер на рынке! Надежный брокер бинарных опционов, идеальный для новичков! Даёт большой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий